2026年的中国养老金体系正处于一个前所未有的十字路口。公众对于“养老金储备将在2035年耗尽”的忧虑反复发酵，同时，渐进式延迟法定退休年龄的政策从2025年1月1日起已正式实施。关于养老金的涨与不涨、退与不退、改与不改，改革面临的困局可谓“进退两难”。
首先，为什么“进”也是艰难的呢？尽管自2005年起，养老金已连续22年上调，但支出的压力却与日俱增。根据预测，到了2025年底，65岁及以上的人口将增至2.24亿，占总人口的15.9%。随着人口的老龄化，领取养老金的人数显著增加，而缴纳养老保险的在职人员比例则不断下降。2025年，企业养老保险基金收入预计为5.9万亿元，累计结余为7.3万亿元。尽管数字看似健康，但中国社会科学院的研究显示，城镇职工基本养老保险基金预计在2027年达到峰值后会逐步减少，到2035年可能会消耗殆尽。此外，地方财政的负担更为明显。浙江省财政厅在2026年的一份报告中透露，因老龄化和待遇水平上升，地方养老保险基金的收支矛盾愈发突出，2025年支付能力仅为4.0个月的结余。而这种情况在全国范围内并非个例，地区间的养老基金不平衡，已成为全国统筹治理的一大难题。抚养比变化的趋势进一步突显了问题的严重性，2026年，全国职工养老保险制度的抚养比约为2.6:1，意即平均2.6名在职缴费人员对应1名退休领取养老金者，而这一比例在2005年为4.5:1，2010年为3.2:1，暴露出代际间的供养压力正持续加重。
其次，为什么“退”同样不易呢？在这些压力下，延迟退休的讨论已由“是否实施”转向“如何实施”。根据新政策，从2025年1月1日起，法定退休年龄将渐进式推迟。男性职工将从60岁起，每4个月延迟1个月，逐步延至63岁；女性职工（女干部）由原来的55岁延至58岁，女工人则每2个月延迟1个月，直至55岁。同时，养老金的最低缴费年限将逐步提高，从15年增加至20年，每年提升6个月。全国人大常委会委员郑功成在2026年全国两会表示，未来养老金制度的核心问题在于优化养老金制度。人力资源和社会保障部在《“十四五”规划》中也强调了稳妥实施渐进式延迟法定退休年龄。然而，公众对此反应激烈。一名网友计算，1991年出生的男性职工，本该60岁退休却要延迟到62岁零8个月，而缴费年限也从15年延长至20年，这将多出数十万元的负担。另一位48岁的建筑工人担忧道：“每天在工地上搬砖，身体早已透支，要延迟到55岁退休，我真怕活不到那一天。”对于2亿灵活就业人员来说，情况更为严峻，他们需全额负担社保费用，原本缴满15年便可停缴，现在却需延至20年。以上海为例，按最低基数计算，养老加医保每月需2238元。一位灵活就业者算了笔账，活到80岁才能收回曾缴的本金。2026年一季度，全国社保断缴人数突破5800万，灵活就业断缴率高达38%。
最后，专家们认为“弹性”或许是应对这一困局的出路。目前的制度安排允许职工在达到最低缴费年限后，自主选择提前退休，但不得超过法定退休年龄的3年，且在达到法定退休年龄后，也可以与单位协商选择延迟退休。以1972年9月出生的男性职工为例，改革后法定退休年龄为62岁，可以选择60岁到62岁之间提前退休。专家董克用指出，多缴一年养老保险，退休时基础养老金将提高1%。如果缴费年限由15年增加至20年，退休后每月养老金将增加约三成。然而，“弹性”选择也需支付代价。计算显示，60岁退休每月可领取3439元，而62岁退休每月可领取3732元，多工作的两年所带来的每月增量仅为293元，这意味着若要追平60岁退休前两年的差额，需要等到85岁半才能弥补。专家们在2026年养老金发展论坛上达成共识：养老金制度的优化应整合弹性退休选项，让劳动者获得更多选择，并让延迟退休和长缴养老金的人员得益于更高的养老金。同时，清华大学教授杨燕绥曾参与的社保顶层设计方案中就提到男性需到65岁或女性到55岁再领取养老金。她表示：“抱歉，设计的社保无法应对你们的养老危机。”这句话不仅是道歉，更是一种提醒：制度有其边界，而在覆盖之外，仍需个人自主管理的空间。然而，延迟退休的实际效果如何呢？根据社科院的《中国养老金精算报告2025-2060》显示，延迟退休等政策的实施将养老金支付缺口从2028年推迟至2036年，基金枯竭时间从2035年延后至2044年，仅仅推迟8至9年。浙江大学研究员金维刚在2026年会上直言，延迟退休的效果未能达到预期。